在过去的2017年，对于P2P网贷行业来说是“合规规范年”, 各类监管文件密集出台，银监会在2017年2月和8月分别下发的《网络借贷资金存管业务指引》和《网络借贷信息中介机构业务活动信息披露指引》，标志着网贷行业银行存管、备案、信息披露三大政策悉数落地，并与2016年8月24日发布的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》共同组成网贷行业“1+3”制度体系。

一、在合规备案背景下，P2P平台可能存在的金融风险和问题

P2P网贷行业在2013年至2016年上半年这几年间进行了野蛮式发展，由于早期监管对网贷行业风险关注较少，且市场环境自由，规模扩张速度极快。不少网贷企业盲目地追求体量增加，在产品设计时，做了很多根本不可能完全兑付的不良债权。

强担保的企业贷在2016年下半年前是各网贷平台的主要产品债权形式之一，此款产品为多为县、市国有担保公司项下的担保企业融资提供服务，也有部分民营担保公司参与，由于当时的P2P行业普遍的投资收益为9-12%年化，企业的融资成本多为15-18%年化，这还都是属较好平台的利率标准，这种资金成本能够承接的企业融资债券都是属于较为次级的，很多企业已经到靠银行续贷存活，更有较多企业在银行无法融资而转为网贷融资，所以这些债券从最开始就不可能全面兑付，因为当时的普遍性实体企业的年营业毛利都没有达到18%。

车贷、房贷这两种个人抵押贷款的方式目前还存在，也较为普遍，这类历史遗留的债权存在两个较大的风险点，一个是假标，标的各种材料都是假的，从根本上来说就没有兑付的基础，目前这类债权仍有存量在P2P平台上流转。二是重复抵押，一个车子从车管所的他项权证只能抵押给一个主体，实际上所有人可以无限制的给人写借条，写授权处理资产等各种手续的授权，这就导致的债权的杠杆效应，被放大，导致了违约资产处理难，造成极大的风险点，房贷稍好，但也存在这个问题。

网贷行业“1+3”制度体系中单一平台的企业和个人涉及借贷的限额、银行托管和资金穿透，实际上并没有完全化解其各种风险。

原先的企业可能通过平台借款了3000万，限额出来后该企业为了能够续贷继续使用该笔资金，收集和注册30个壳子公司，来将原先的贷款额对冲掉，这种情况应该是普遍存在，从合规限额和资金穿透上来看都是没有问题的，关键是债权的实际享有人并未改变，所以原先存在的风险并没有根本性化解。

特别是抵押类型的个人贷款，历史遗留的风险除了平台跑路和倒闭，其它的很多风险并未全面的暴露出来，目前很多不良的债权还在流转，主要通过各种资料的制作或产品类型的改变来重新融资，在资金穿透方面主要是通过代扣或其它的支付形式完成变相的资金集结，个人贷其实还是企业贷的另一种形式罢了，包括很多平台自身牵扯业务端，更是存在重大风险。

相当一部分网贷平台的利率标准设定并不看债权类型，而是指定利率和手续费等标准，造成了一定的兑付风险。

(四)债权人转移、不良资产剥离，但债权存在隐形承诺导致的发展风险

二、在合规备案的背景下存在的金融风险及问题的解决方案的建议

该小组的工作核心方向有两个，一是定时定向抽查平台债权的资金流向情况，例如资金穿透到借款人后有没有再次集结情况，个人借贷的代扣集结公司跟平台有没有关联关系或大额资金往来情况。二是要小批量抽查平台债权的实际情况，实地抽查借款抵押物情况等等

不硬性要求所有平台产品都参加风险测评，该风险测评也不代表任何主管单位的实际意见，但可建立一个具有本省特色的债权风险等级测评系统，类似目前银行理财做风险等级。各家可以使用也可以不使用，使用的企业根据测评模型对发布的标的做全面测评，每个标的都要标明风险等级，明确告诉投资者风险的大小，这样投资人在接受债权时就有心理的预判，有助于贷后各项工作开展和社会稳定等。

（三）互金协会或金融办倡导创建民间组织“互联网金融创新工作室”

三、在合规备案背景下细分行业产品创新的一些思考

根据金融需要服务支持实体经济发展的本质要求，消费金融的业务形式现阶段应更多地结合场景消费来做，一是因为风险相对较小，较为可控；二是因为可控制资金流向实体和实际消费。在创新这个层面本人提出两个具体的思路案例仅供参考：

此款产品是为一般企业、个人等提供租办公室、租房、租厂房、租地提供融资需求。例如一个企业要租个写字楼，一年的费用为20万，租房的个人以租房合同、企业证件等向平台发布融资需求，另外房东需要和租户、平台有个三方协议，比如租户不能按月兑付，或中途违约搬走，或更换办公室地址等，房东要兑付剩余债权，20万租房款可以在平台融资后由借款人（租户）授权代扣给房东，租户按月还款，支付一半的利息，房东支付一半的利息这种形式。这样一来风险基本可控，利息来源相对合理，市场空间相对较大。可解决的问题面比较普遍。

汽车金融曾一度被认为“金融蓝海”，主要原因是中国人口众多，市场存量和需求量巨大，第一阶段大家主要关注的都是垂直业务，比如汽车自身，涉及到辅助产业如维修、养护等。汽车保险作为汽车养护中必备的一项开支有着巨大的市场，一般一辆家用轿车的保费一年大概在4000-10000元之间，按照目前的市场保有量来估算，这是个很大的市场。

我国的保险费用是按照天来计算的，这样资金流向就为保险人向平台提交融资需求，平台发布融资标的，成功后资金通过协议从保险人账户划扣给保险公司，保险公司出保单，逾期不还款平台或业务提供的第三方公司和保险公司办理退保手续，进行还款。此款产品风险可控，收益来源合理。

“精准扶贫”是未来国家经济发展的重要方向，而发展精准扶贫的关键之一在于网贷P2P行业普惠金融的发展。

农业产品和农副产品深加工和半加工的各种小微企业贷款，主要以当地主管部门推荐，企业联保的形式展开，主要扶持各地区县镇企业为主。具体操作要点和业务形式需要继续深入讨论。

帮助农民发展基础农业和特色农业，比如养殖户可以养殖的家禽作为抵押给予授信，资金用途主要用于养殖过程中资金周转，农业可以预期收益的粮食作为抵押借款等等，采取三户或五户联保的形式，另外对农业大户可直接跟生产资料供养方和农户三方协议做生产资料供应链金融，借款款项直接支付给生产材料供养商，利息支付由生产材料供应商支付或大部分支付，这样既降低农民的融资成本，有给利息提供了稳定合理的来源。

声明：本文为大皖金融频道特约评论员授权发布原创作品，仅代表作者个人观点，不代表本网官方立场，如需刊登转载，请注明来源并注明作者，违者必究。

责任编辑：李漠清